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全球今头条!上市第一年好上好过得并不好营收、净利润增速反转、出现双降

来源和讯网   2023-04-19 09:26:29

消费电子疲软,电子元器件企业的业绩也不好看,这一点在分销商上得到了进一步体现。


【资料图】

好上好(001298)是国内知名的电子元器件分销商。根据《国际电子商情》2022 年 5 月对分销商的排名,公司在本土分销商排名为第12名,在全球分销商排名为第36名。

4月17日晚,好上好发布了2022年年度报告。财报显示,公司于报告期内实现营业收入63.95亿元,同比下降6.52%;实现归属于上市公司股东的净利润 9922.41万元,同比下降46.79%。

上市次年业绩反转

从销量来看,好上好的降幅大于营收降幅。

2022年,好上好的销售量为23.48万片,同比减少36.81%。对于公司销售量的大幅下滑,好上好在年报中表示,“主要原因是本报告期分销业务主要销售产品结构中单价较低的LED器件、电源及功率器件、结构件及被动件、模拟/数字器件产品的销售数量下降明显。”

上述4项产品的销售数量分别较上年同期下降 30.3%、40.1%、48.9%、33%。需要注意的是,以上四类产品 2022 年销售数量占整体销售数量的比重为 83.36%,销售额占公司营业收入的比重为 23.4%。

好上好于2022年10月31人上市,距今不足半年时间。但公司的业绩却出现了反转。

2019-2021年期间,好上好的净利润增速分别为52.40%、123.49%、57.73%。到了2022年,公司直接出现了归母净利润46.79%的负增长。

值得注意的是,电子元器件分销并不是高毛利业务。在招股书中,好上好报告期内的毛利率分别为6.71%、6.50%和5.53%和6.05%,毛利率水平相对较低。在2022年年报中,好上好分销业务的毛利率只剩下4.94%。

经营活动净现金流量好转?

好上好的营收和归母净利润都在恶化,不过公司一向表现不佳的经营活动净现金流量反而好转了。

好上好是代理商,这意味着公司在交易过程中需要主动承担客户账期的风险。

从招股书可以了解到,在好上好的电子元器件分销业务中,供应商的货款账期短于客户的货款账期,公司对供应商的付款早于公司对客户的收款,付款与收款之间存在时间差异。

这意味着,在分销业务规模扩大的过程中,容易出现资金缺口。在招股书中,好上好公司2018年度、2020年度及 2021年1-6月经营活动产生的现金流量净额均为负数。

而在2022年报中,好上好的经营活动净现金流量达到了1.98亿元,同比增长209.47%,一扫2020年、2021年的负数情况。

值得注意的是,在发布年报的同时,好上好进行了利润分配,拟向全体股东每 10 股派发现金红利 3 元人民币(含税),共计派发现金红利 2880万 元(含税);同时以资本公积向全体股东每 10 股转增4.5 股。

好上好“10转4.5股派3元”的分配方案足以进入高送转概念,不过公司4月18日的盘面依旧下行。公司股价收跌于38.38元/股,下跌1.26%。