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3月30日晚间，二六三（002467）披露2022年年报，公司全年实现营业总收入8.95亿元，同比微增0.5%；实现归母净利润3203万元，同比下降4.1%，值得注意是，在扣除非经常损益后，公司净利仅为173万元。

从单季度来看，第四季度公司营收为2.28亿元，与第三季度基本持平，但净利润却亏损3295万元，亏损金额超过二季度和三季度净利之和。三季度扣非净利润为-3127万元，几乎亏光前三季度的扣非净利。

对于业绩下滑原因，公司归咎于商誉及所得税影响。公司表示，业绩变动的主要原因为：(1)公司前期收购资产形成的国际专线业务资产组存在商誉减值迹象，报告期计提商誉减值损失低于上年同期。(2)上年同期公司完成了对全资子公司广州二六三的吸收合并确认所得税影响。

商誉减值一直是二六三心中的“痛”。2020年，公司商誉减值9490万元，加上其他各类减值合计超1亿元；2021年，公司商誉减值1.2亿元，加上其他各类减值合计1.29亿元；2022年，公司各类减值合计为4893万元。

经过多年减值，二六三的商誉仍处于高位，截至2022年末，公司商誉仍有7.77亿元，占公司净资产比达34%。具体看，VoIP及IPTV业务的商誉减值是重灾区，初始账面价值为7.33亿元，累计减值超5亿元，减值率达到68%。

从具体业务看，公司主营的云通信业务去年营收5.06亿元，同比下滑4.74%，云网业务营收3.86亿元，同比增长8.12%。公司去年销售毛利率48.37%，再创历史新低，相比去年下滑2.64个百分点，相比历史高点毛利率更是下跌15.5个百分点。

虽然业绩表现平平，但二六三仍进行大比例分红。根据其2022年年报，公司拟每10股派现金红利1.60元(含税)，合计拟派发现金红利2.22亿元(含税)，派现总金额是去年净利的近7倍。

根据二六三的年报，2022年期末公司现金及现金等价物余额仅为2.44亿元。也就是说，本次分红方案落地后，留给公司日常经营的流动性现金将仅剩区区2000余万元。

派现虽然能给投资者一定好处，但如此杀鸡取卵式分红，或给公司未来发展带来不确定性，使公司的抗风险能力大大降低。而且大比例现金分红，最大受益人是大股东。根据最新的持股比例，公司第一大股东李小龙将可分得现金分红近3600万元。值得注意是，第一大股东在一季度对公司股份进行了减持，累计减持1000万股。

去年，二六三研发投入也进行了缩减。根据年报，公司研发投入合计1.07亿元，相比2021年减少近7%，研发人员仅剩308人，相比2021年流失了42人。与历史高点相比，公司去年的研发投入相比2016年减少33%，研发人员更是流失超470人。